内丹术中认为，人到成年，由于物欲耗损，先天之精已不足，必须用先天元气温煦它，使之充实起来，重返先天精气，这就是炼精化气的内容和目的。由于这步功法是要使内气沿督、任二脉的经络路线在人体内作周流运行，故又称小周天(这是对炼气化神的大周天相对而言的)。
按丹书上说，完成这步功法就可以防病治病。
(一)小周天概说 1.周天与小周天
周天是古代天文学的术语，是观测者眼睛所看到的天体上的大圆周。这大圆周称为大圈，又称黄道。黄道划为360度，在其两侧的8度内即为黄道带，布列各星宿，并在其上运行。所以孔颖达《礼记?月令篇疏》中说：“凡二十八宿及诸星，皆循天左行，一日一夜为一周天”。
内丹术中的炼精化气，即是指内气的感觉，从下丹田循督脉、任脉回至下丹田作循环走动，在此也借用了这个周天的名词。正如《天仙正理》上说的：“小周天云者，言取象于子、丑、寅十二时，如周一日之天地也”。
由于炼精化气的内气感觉只走督、任两脉，而第二阶段的炼气化神要通达奇经八脉，所以称前者为小周天，后者为大周天。
2.任督与奇经八脉
按祖国医学经络学说，人身有正经十二条，奇经八条。八条奇经脉就是：督脉，任脉、冲脉、带脉、阴跷脉、阳跷脉、阴维脉、阳维脉。它们与内丹功夫有密切关系，因此明代李时珍著《奇经八脉考》加以论述。他指出：”八脉散在群书者，略而不悉。医不知此，罔探病机;仙(指长寿者)不知此，难安炉鼎(即不知丹田所在)。时珍不敏，参考诸说，萃集于左，以备仙、医者签蹄之用云。”
至于奇经八脉的重要性，李时珍引托名张紫阳的《八脉经》中的话说：“……凡人有此八脉，俱属阴神，闭而不开。惟神仙以阳气冲开，故能得道。“而要打通八脉，首先要打开任、督两脉。李时珍又指出：“任、督两脉，人身之子、午也，乃丹家阳火阴符升降之道，坎离水火交媾之乡……。”俞琰注《参同契》云：“人身血气，往来循环，昼夜不停，医书有任、督，人能通此两脉，则百脉皆通。”《黄庭经》言：“皆在心内运天经，昼夜存之，自长生。天经乃吾身之黄道，呼吸往来于此也。鹿运尾闾，能通督脉，龟纳鼻息，能通任脉，故两脉皆长寿。此数说皆丹家河车妙旨也。”据上所说，黄道、天经、河车都是任督脉这一循环的代名词;因为人在后天，这条路线中断了，所以要打通之，以求得长寿。
通了任督脉，其他六脉，乃至十二条正经都能随之而通。固为根据经络理沦，任督脉不但与其他各经脉都相沟通，而且“督脉起于会阴，循背行于身之后，为阳脉之总督，故曰阳脉之海，任脉起于会阴，循腹而行于身之前，为阴脉之承任，故曰阴脉之海。”所以任督脉一为统率全身诸阳脉，一为妊养全身之阴脉，都居主导地位。
3.小周天(子午周天)
宋代肖紫虚《金丹大成集》上说：“问曰：何谓子午?答曰：子午乃天地之中，在天为日月，在人为心肾，在时为子午，在卦为坎离，在方位为南北。”
根据后天八卦图，子午与坎离相配合，而小周天正是采取坎离(心肾)交媾的方法进行锻炼，因此小周天也称子午周天。
(二)炼精化气功法
炼精化气即小周天的功法，总的称为“百日筑基”。至于具体如何做，一般都是借物比喻，以致闻如射春灯谜，如坠五里雾。但总的来说，可以分为6个步骤，即炼已、调药、产药、采药、封炉、炼药。其简要过程是：摆好姿势，排除杂念，让形神安静，集中注意，即为炼己。然后一念归中，凝神入气穴，缓缓调息人细，引短令长，以后天呼吸接先天气穴(丹田)，这就是调药。由于神返身中气自回，这时散失在外的气，即得重返于气穴，而当静极之时，正有动机，于恍惚杳冥之中，觉丹田气动，这时是产药。气机即已发动，即为先天之精，并将可能变为后天交媾之精，练功者此时运用撮、抵、闭、吸四字诀，以火*金行，就是采药。继续用武火烹炼，就是封炉。而后使意气相依，以意下引至尾闾，由尾闾、夹脊而上泥丸，此时进阳火;再使其由泥丸而前经绛宫复归于气穴，行退阴符，这就是借后天呼吸之文火，以烹炼药物。
所说筑基，就是指上述这段功夫，意谓可为后两段功夫打下基础。而“百日”者，乃是喻言，只是说这步功夫在整个三步功夫中相对较短而已。下面分述六步功法。
1.炼己
炼己是内丹术中最基本的要求，最根本的功夫，也是整个大小周天过程中不可须臾弃离的功夫。
“炼”是从内丹术的角度要求排除外界的联系与爱好，要一心下苦功夫。按照《周易》十个天干所代表的含意，“己”纳离卦，而离卦在人身为心，故“己”即指人心，即念头。所以清?柳华阳《金仙证论》上说：“己即我心中之念耳。”可见炼已这部功夫，指的就是如何集中注意，排除杂念，所以又称为修心、炼性。与炼己有关的三个问题如下：
(1)炼己与念头
炼已就是要求排除杂念，把念头集中在练功上，也叫正念、真意。在程度上来说，真意较正念更为安静，更为集中。所以内丹术中称它为“土”，又称“黄婆”，是媒介。凡建立不起真意者，就难以练功。
练功中的杂念称为散乱，在丹书中还常用“心猿意马”来形容。心猿就是心思杂乱，如在跳掷游戏的猿猴;意马是说意神不定，犹如狂奔飞驰的野马。炼己就是要遂步地使心猿归正，意马收僵，把杂念控制起来。当然这要有一个锻炼过程和运用适当的方法。
(2)炼已的方法
炼己就是排除杂念，集中注意。而在丹书中一般只强调其重要性，而对如何炼己，大都略而不详。炼己的关键是要排除杂念，因此，就得有一个东西去代替它，否则是不可能的。一般可选用下列方法：
凝神入气穴。就是注意下丹田。这实际上已是第二步调药功夫，两者是可以结合起来的。
寄心于息。就是注意呼吸，或用数息法。
其他权法。所谓权法，就是权宜应用的方法，即临时措施，如掐指、念字，也可以用一下采外景、存想等法。
(3)炼己不纯
炼已功夫没做好，称之为炼己不纯。一般的炼己不纯，只是指杂念此起彼伏，排除不了，功夫上没进步，或者因硬压念头，硬驱心猿，反至出现头痛、头胀等副作用。而最大的炼己不纯，在丹书中称为“入魔”，这是大偏差，不可忽视。
所谓魔，就是产生幻景。当然，这种魔主要在大周天过程中出现，但在小周天中有时也会出现。魔的情景是多样化的，实际上并不是遇上了妖魔，是练功者自己平时看到的、想到的、听到的、甚至期望的事物，到了练功中反映出来;或是在炼己阶段，对这些脑中浮泛出来的杂念，没能排除好，进入了以后的练功阶段时，又反映了出来。所谓入魔，就是对这种幻景信以为真，而离开了所要进行的功夫，以致神昏错乱，躁狂疯癫。