公司业务流程案例

2022-03-03 好文

  流程是指在工业品生产中,从原料到制成品各项工序安排的程序。以下是小编收集的公司业务流程案例,欢迎查看!

  公司收购的基本业务流程可以分为以下11个步骤:

  一、收购对象的选择

  在充分策划的基础上对潜在的收购对象进行全面、详细的调查,是收购公司增大收购成功机会的重要途径。对收购方而言,收购另一个公司会涉及一系列法律和金融方面的具体实务,这通常由个方面人士的合作来完成,即需要公司高层管理人员、投资银行家、律师和会计师的共同参与。

  二、收购时机的选择

  公司的首要环节是收购实际的选择。在对目标公司进行收购时要有一个明确合理的股价,对目标公司有一个清晰的定位,做到知己知彼。同时还要分析宏观经济环境,法律环境和社会环境等。

  三、收购风险分析

  公司收购时高风险经营,收购风险非常复杂和广泛,公司应谨慎对待,尽量避免风险,并把风险消除在各个环节之中,以求收购成功。概括而言,在收购过程中收购公司主要面临市场风险、运营风险、反收购风险,融资风险,法律风险、整合风险等。

  四、目标公司定价

  目标公司一般采取现金流量法和科比公司价值定位法。现金流量法也被称为现金流量贴现法,可比公司价值定价法是找出若干家在产品市场目前盈利能力、未来成长方面与目标公司类似的上市公司,以这些公司的经营效果指标为参考,来评估目标公司的价值。收购实践中也有参照公司资产重置等方法。

  五、制定融资方案

  对于融资方式的确定,要在权衡资金成本和财务风险的基础上,根据实际情况,采取一个或者数个融资方式:

  1、收购公司一般选用内部自有资金,因为内部自由资金筹资阻力小,保密性小,风险小,不必支付发行成本;2、选择向银行贷款(若法律、政策允许),因为速度快,筹资成本低,且易保密;3、选择发行债券,可转换债券等;4、发行普通股票。

  六、选择收购方式

  任何进行收购的公司都必须在决策时充分考虑采用何种方式完成收购,不同的收购方式不仅仅是支付方式的差别,而且与公司的自身财务、资本结构密切相关:

  1、现金收购:即单纯的购买行为。它由公司支付一定数额的现金,从而取得目标公司的所有权;分为现金购买资产和以现金购买股票两种方式。

  2、用股票收购:收购者以新发行的.股票替换目标公司的股票。

  3、承担债务时收购:被收购企业资不抵债或资产与债务相等的情况下,收购方以承担被收购方全部或部分债务为条件,取得被收购方的资产和经营权。

  七、谈判签约

  谈判是收购中一个非常重要的、而且需要告诉技巧的环节。通过谈判主要确定收购的方式、价格、支付时间以及其他双方认为重要的事项,双方达成一致意见后,由双方法人代表签订收购合同。

  八、报批

  根据国务院令[2003]378号相关规定,收购活动设计国有股权转让的,应当报国有资产管理委员会审核批准。

  九、信息披露

  为保护投资者和目标公司合法权益,维护证券市场正常秩序,收购公司应当按照《公司法》《证券法》《上市公司收购管理办法》即其他法律和相关行政法规及时披露有关信息。

  十、登记过户

  收购合同生效后,收购双方要办理股权转让过户登记手续。

  十一、收购后的整合

  收购公司在实施收购战略后,是否能够取得真正的成功在很大程度上还取决于收购后的公司整合运营状况。收购后整合的内容包括收购后公司经营战略的整合、管理制度的整合、经营上的整合以及人事安排与调整等。

  实战案例

  案例一 万达集团并购传奇伟业

  2016年1月12日,万达集团宣布以不超过35亿美元现金(约人民币230亿元)收购美国传奇影业公司100%股权,成为迄今中国企业在海外最大的文化产业并购案,也一举让万达影视成为全球收入最高的电影企业。

  传奇影业是美国著名影视制作企业,业务包括电影、电视、数字媒体、动漫等。传奇影业出品过的大片包括《蝙蝠侠》系列、《盗梦空间》、《侏罗纪世界》、《环太平洋》、《魔兽世界》等,已在全球累计获得超过120亿美元的票房。

  对于万达并购传奇影业,王健林表示主要两点:一、利用传奇影业上千个优质IP与万达旅游产业联动,增加万达旅游产业链的协同效应;二、增加万达全球电影市场的地位,万达还会有更大的电影资本动作。而王健林所说的“更大的电影资本动作”逐步得到验证:3月3日,万达旗下AMC院线宣布将以11亿美元收购美国连锁影院卡麦克影业;7月12日,AMC院线以9.21亿英镑(约合80.94亿元人民币)并购欧洲第一大院线Odeon & UCI院线。

  若AMC完成收购Odeon & UCI,万达将形成全球院线布局。拥有中国、北美、欧洲世界三大电影市场的万达,将有望成为全球最大的院线运营商。而万达影视类布局远不止这些,万达一边通过自身影视类资产不断融资造血,一边又在全世界范围内巨资并购,如今万达跨国全产业链影视帝国已浮出水面。

  案例二 海尔55.8亿美元并购通用家电

  2016年1月15日,海尔公告显示,海尔拟通过现金方式购买通用家电,交易金额为54亿美元。此后,双方就交易金额进行了调整,最终金额定为55.8亿美元(约合人民币366亿元)。6月7日,海尔发表声明称二者已完成交割,通用家电正式成为海尔一员。该笔收购是中国家电业最大一笔海外并购。

  作为国内家电巨头,海尔的海外扩张之路并不顺畅。据报道,目前海尔在美国市场的份额只有1.1%,而GE家电在美国市场占据了将近14%的份额。此次并购是海尔继2012年收购新西兰家电明星品牌斐雪派克、2011年收购日本三洋后又一大动作。三次收购不难看出海尔打开海外市场、走向国际化的野心。

  案例三 中国平安16亿美元并购汽车之家

  2016年4月15日,澳洲电讯宣布,以16亿美元(约合人民币103.5亿元)价格出售纳斯达克上市公司汽车之家47.7%股份给平安信托,出售价格为29.55美元每股。交易完成后,澳洲电讯将持有6.5%股权,平安信托将成为汽车之家最大的股东。汽车之家控股权争夺战一点点拉开。就在第二天,汽车之家管理层迅速牵头,红杉、高瓴资本参与,发出私有化要约,在买方团中并没有平安身影,此后汽车之家关于私有化一系列动作和声明中都没有提及平安信托。

  2016年6月25日,平安信托完成与澳洲电讯的股权交割,正式入主汽车之家。在此之后,平安对汽车之家管理层进行了大清洗,包括秦致在内的管理层被出局,并任命了平安系的陆敏出任CEO,康雁出任汽车之家总经理。不难看出,渐次登场的争夺股权的四方:澳洲电讯、平安信托、管理层牵头的私有化买方财团,以及汽车之家股东。

  案例四 腾讯86亿美元巨款并购Supercell

  2016年6月21日,腾讯发公告称已决定收购Supercell84.3%的股权,交易总额约86亿美元(约合人民币566亿元),这是腾讯史上最大一笔并购,腾讯也凭此从一家中国互联网大企业变身为全球游戏巨头。

  Supercell是一家芬兰手游开发商,成立于2010年,公司只有180人,共4款游戏:《皇室冲突》《部落战争》《海岛奇兵》《卡通农场》。仅凭这四款游戏2015年Supercell共实现营收23.3亿美元,意味着员工人均每年可以创造出3500万的净利润。

  腾讯游戏一直是腾讯最盈利的模块,业绩在国内游戏公司中排名第一。收购Supercell不仅使得腾讯股票大涨,其也一跃而成全球最大的游戏公司。据Newzoo预测,2016年腾讯将占到全球游戏收入的13%左右。该笔收购还将有助于腾讯继续提升游戏业务收入及PC和手游的营收结构的调整,弥补创新游戏的不足。同时也将有助于腾讯的国际化扩张,弥补单独依赖于中国市场的潜在风险。

  案例五 完美世界120亿借壳完美环球回A

  2016年1月6日,完美环球发布重组方案,拟购买上海完美世界网络技术有限公司(下称“完美世界”)100%股权,作价120亿元,该次交易构成借壳上市。交易完成后,完美世界将成为完美环球的控股股东,公司实际控制人为池宇峰不变。

  完美世界成立于2004年,是中国知名的游戏公司,推出了《完美世界》、《诛仙》、《神雕侠侣》等作品。2007年7月完美世界在纳斯达克上市,但其股价一直被严重低估——它的净现金余额加上办公楼价值就超过40亿元,而其网游业务还在提供稳定的现金流,但其退市前的市值仅为50多亿。

  相比之下,彼时A股的游戏公司掌趣科技的市值为205亿元,主营页游的互动娱乐市值为95.6亿。2015年1月2日,完美世界宣布,收到董事长池宇峰的私有化提议,此后于2015年7月28日完成私有化。

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