¾­¼Ã±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸Ù

2021-06-29 ÂÛÎÄ

¡¡¡¡½üЩÄêÀ´ÊÀ½ç¾­¼Ã·¢Õ¹¸ñ¾Ö³öÏÖÁËÖØ´ó±ä»¯,ÎÒ¹úÊг¡¾­¼Ã¿ìËÙ²¢È¡µÃÁËÒ»¶¨µÄÍ»ÆÆ¡£ÏÂÎÄÊÇС±àΪ´ó¼ÒËѼ¯ÕûÀíµÄ¾­¼Ã±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸ÙÄ£°å3ƪ£¬»¶Ó­´ó¼ÒÔĶÁ²Î¿¼£¡

¡¡¡¡¾­¼Ã±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸ÙÄ£°åÒ»

¡¡¡¡ÕªÒª 5-8

¡¡¡¡Abstract 8-11

¡¡¡¡Ä¿Â¼ 12-15

¡¡¡¡1 µ¼ÂÛ 15-25

¡¡¡¡1.1 Ñо¿±³¾°ÓëÑ¡ÌâÒâÒå 15-20

¡¡¡¡1.1.1 Ñо¿±³¾° 15-18

¡¡¡¡1.1.2 Ñ¡ÌâÒâÒå 18-20

¡¡¡¡1.2 Ñо¿·½·¨ 20-21

¡¡¡¡1.3 Ñо¿¿ò¼ÜÓëÄÚÈÝ 21-23

¡¡¡¡1.4 ¼¼Êõ·Ïß 23-24

¡¡¡¡1.5 ¿ÉÄܵĴ´Ð 24-25

¡¡¡¡2 ÎÄÏ×»Ø¹Ë 25-50

¡¡¡¡2.1 ¾­¼ÃÔö³¤ÀíÂÛÖеļ¼ÊõÄÚÉú»¯·½·¨ 25-31

¡¡¡¡2.1.1 йŵäÔö³¤ÀíÂÛ¶Ô¼¼Êõ½ø²½µÄÃèÊö 25-27

¡¡¡¡2.1.2 ÄÚÉúÔö³¤ÀíÂÛ¼¼ÊõÄÚÉúµÄÈýÖÖ;¾¶ 27-29

¡¡¡¡2.1.3 ˮƽ´´ÐÂÓë´¹Ö±´´Ð 29-31

¡¡¡¡2.2 ÄÜÔ´¡¢¼¼ÊõÓë¾­¼ÃÔö³¤ÎÄÏ×ÊöÆÀ 31-42

¡¡¡¡2.2.1 йŵäÔö³¤µÄÄÜÔ´Ô¼ÊøÓë¼¼Êõ½ø²½ 32-34

¡¡¡¡2.2.2 ÄÚÉúÔö³¤µÄÄÜÔ´Ô¼ÊøÓë¼¼Êõ½ø²½ 34-42

¡¡¡¡2.3 ÄÜÔ´¡¢Õþ²ßÓë¾­¼ÃÔö³¤ÎÄÏ×ÊöÆÀ 42-50

¡¡¡¡2.3.1 ²ÆÕþÕþ²ßÓëÄÚÉú¾­¼ÃÔö³¤ 43-47

¡¡¡¡2.3.2 ÄÚÉúÔö³¤¿ò¼ÜµÄÄÜÔ´Ô¼ÊøÓë²ÆÕþÕþ²ß 47-50

¡¡¡¡3 ÄÜÔ´ºÄ½ßÓëÄÚÉú¾­¼ÃÔö³¤ 50-66

¡¡¡¡3.1 ÎÊÌâµÄÌá³ö 50-51

¡¡¡¡3.2 »ù±¾Ä£ÐÍ 51-54

¡¡¡¡3.2.1 Éú²ú¼¼Êõ 52-53

¡¡¡¡3.2.2 ЧÓú¯Êý 53-54

¡¡¡¡3.3 Éç»á×îÓžùºâÔö³¤Â·¾¶ 54-58

¡¡¡¡3.4 ×îÓžùºâµÄ±È½Ï¾²Ì¬·ÖÎö 58-61

¡¡¡¡3.5 Îȶ¨ÐÔ·ÖÎö 61-64

¡¡¡¡3.6 ±¾ÕÂС½á 64-66

¡¡¡¡4 ÄÜÔ´ÔÙÉúÓëÄÚÉú¾­¼ÃÔö³¤ 66-84

¡¡¡¡4.1 ÎÊÌâµÄÌá³ö 66-68

¡¡¡¡4.2 »ù±¾Ä£ÐÍ 68-70

¡¡¡¡4.3 Êг¡¾ùºâÔö³¤Â·¾¶ 70-76

¡¡¡¡4.3.1 Êг¡¾ùºâÔö³¤Â·¾¶µÄÇó½â 70-74

¡¡¡¡4.3.2 ¾ùºâ´æÔÚÌõ¼þÓë¾ùºâÔö³¤ÂʵÄÌÖÂÛ 74-76

¡¡¡¡4.4 Êг¡¾ùºâµÄ±È½Ï¾²Ì¬·ÖÎö 76-79

¡¡¡¡4.5 ÊýֵģÄâ 79-82

¡¡¡¡4.6 ±¾ÕÂС½á 82-84

¡¡¡¡5 ÄÜÔ´Ô¼Êø¡¢ÄÚÉúÔö³¤Óë×îÓŲÆÕþÕþ²ß 84-119

¡¡¡¡5.1 ×îÓžùºâÓëÊг¡¾ùºâµÄ±È½Ï·ÖÎö 84-92

¡¡¡¡5.1.1 ÄÜÔ´ÔÙÉúÓë¼¼Êõ½ø²½µÄÉç»á×îÓžùºâ 84-90

¡¡¡¡5.1.2 ·ÇÅÁÀÛÍÐ×îÓÅÓë¾­¼ÃÕþ²ß 90-92

¡¡¡¡5.2 »ù±¾Ä£ÐÍ 92-103

¡¡¡¡5.2.1 ¶¯Ì¬Ò»°ã¾ùºâ¿ò¼ÜµÄ²ÆÕþÕþ²ß 92-94

¡¡¡¡5.2.2 Õþ²ß»ù±¾Ä£Ð͹¹½¨ 94-98

¡¡¡¡5.2.3 Ä£ÐÍÇó½âÓëÌÖÂÛ 98-103

¡¡¡¡5.3 Öмä²úÆ·²¹ÌùÓë¼¼Êõ´´Ð²¹Ìù 103-108

¡¡¡¡5.3.1 Öмä²úÆ·¹©ÐèË«·½ÁªºÏ²¹Ìù 103-105

¡¡¡¡5.3.2 Öмä²úÆ·¸ßм¼ÊõµÄÕë¶ÔÐÔ²¹Ìù 105-108

¡¡¡¡5.4 ÈËÁ¦×ʱ¾¹¤×ÊÕþ²ß 108-116

¡¡¡¡5.4.1 ¹¤×ʲ¹Ìù 108-112

¡¡¡¡5.4.2 Ñз¢²¿ÃŵŤ×ʲ¹ÌùÓë²ú³ö²¹Ìù 112-113

¡¡¡¡5.4.3 ÈËÁ¦×ʱ¾Êг¡·Ö¸îÓëÉç»á¹«Æ½ 113-116

¡¡¡¡5.5 ±¾ÕÂС½á 116-119

¡¡¡¡6 ¾­¼ÃЧÂÊ¡¢×ÊÔ´±£»¤ÓëÄÜÔ´¾­¼ÃÕþ²ß 119-152

¡¡¡¡6.1 ²úҵ¢¶ÏÓëÄÜÔ´Ë°ÖƸĸï 119-121

¡¡¡¡6.2 ¾Ö²¿¶¯Ì¬·½·¨ÓëÕþ²ßÓÅ»¯Ô­Ôò 121-125

¡¡¡¡6.3 ×îÓÅÄÜÔ´²úÒµ²ÆË°Õþ²ß 125-135

¡¡¡¡6.3.1 ´ÓÁ¿Ë°Óë´Ó¼ÛË°¸Ä¸ï 125-130

¡¡¡¡6.3.2 ¿¼ÂÇ×ÊÔ´´¢Á¿µÄÄÜÔ´Ë° 130-131

¡¡¡¡6.3.3 ¿¼ÂÇ×ÊÔ´»Ø²ÉÂʵÄÄÜÔ´²¹Ìù 131-135

¡¡¡¡6.4 ²úҵ¢¶Ï¡¢²ÆÕþÕþ²ßÓëÄÚÉúÔö³¤ 135-150

¡¡¡¡6.4.1 ÄÜÔ´²úҵ¢¶ÏÓëÊг¡¾ùºâ·¾¶ 135-141

¡¡¡¡6.4.2 ¢¶ÏÀûÈó¡¢ÄÜÔ´²ÆÕþÕþ²ßÓëÉç»á¸£Àû 141-148

¡¡¡¡6.4.3 ÄÜÔ´²úÒµ´´ÐÂÕþ²ß 148-150

¡¡¡¡6.5 ±¾ÕÂС½á 150-152

¡¡¡¡7 ½áÂÛÓëÆôʾ 152-158

¡¡¡¡7.1 Ö÷ÒªÑо¿½áÂÛ 152-153

¡¡¡¡7.2 Õþ²ßº¬Òå¼°Æôʾ 153-155

¡¡¡¡7.3 ½øÒ»²½µÄÑо¿·½Ïò 155-158

¡¡¡¡²Î¿¼ÎÄÏ× 158-175

¡¡¡¡¹¥¶Á²©Ê¿Ñ§Î»ÆÚ¼äÖ÷Òª¿ÆÑгɹû 175-176

¡¡¡¡ÖÂл 176-177

¡¡¡¡¾­¼Ã±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸ÙÄ£°å¶þ

¡¡¡¡ÕªÒª 4-6

¡¡¡¡Abstract 6-8

¡¡¡¡1 Ð÷ÂÛ 11-30

¡¡¡¡1.1 Ñо¿ÀíÂÛ±³¾° 11-12

¡¡¡¡1.2 Ñо¿µÄʵ¼ù±³¾° 12-14

¡¡¡¡1.3 ÎÄÏ××ÛÊö 14-26

¡¡¡¡1.4 Ñо¿µÄÄ¿µÄ¼°ÒâÒå 26

¡¡¡¡1.5 Ö÷ÒªÑо¿·½·¨¡¢Ë¼Â·ÒÔ¼°´´Ðµã 26-30

¡¡¡¡2 Ò»´ÎÐÔÄÜԴϡȱÐÔµÄͳ¼Æ·ÖÎö¡ª¡ª¹ú¼Ê±È½Ï 30-40

¡¡¡¡2.1 ϡȱ¼°×ÔÈ»×ÊԴϡȱµÄ½ç¶¨ 30

¡¡¡¡2.2 Ñо¿·½·¨ÄÜԴϡȱÐÔ¶ÈÁ¿Ö¸±êµÄÑ¡Ôñ 30-32

¡¡¡¡2.3 Êý¾Ý˵Ã÷¼°Í³¼ÆÃèÊö 32-38

¡¡¡¡2.4 ±¾ÕÂС½á 38-40

¡¡¡¡3 ÄÜÔ´¼Û¸ñÊг¡»¯³Ì¶ÈºâÁ¿¼°ÆäÓ°ÏìÒòËØ·ÖÎö 40-61

¡¡¡¡3.1 Îó²îÐÞÕýÄ£ÐÍ 40-42

¡¡¡¡3.2 ´¦Àí²»¹æÔòµÄʱ¼äÊý¾Ý 42

¡¡¡¡3.3 Öйúú̿Êг¡Ò»Ì廯ʵ֤½á¹û¼°·ÖÎö 42-50

¡¡¡¡3.4 ÖйúÔ­Óͼ۸ñÊг¡Ò»Ì廯³Ì¶Èʵ֤½á¹û¼°·ÖÎö 50-56

¡¡¡¡3.5 ÖйúÌìÈ»Æø¼Û¸ñÊг¡Ò»Ì廯ʵ֤½á¹û¼°·ÖÎö 56-59

¡¡¡¡3.6 ±¾ÕÂС½Ú 59-61

¡¡¡¡4 ÄÜÔ´Ô¼ÊøϵĽṹ±ä»¯Óë¾­¼ÃÔö³¤ 61-111

¡¡¡¡4.1 ÄÜÔ´Ô¼Êø¡¢½á¹¹±ä»¯Óë¾­¼ÃÔö³¤»ù±¾Ä£ÐÍ 61-66

¡¡¡¡4.2 ÄÜԴϡȱ¶ÔÄÜÔ´Ïû·ÑµÄÓ°Ïì 66-76

¡¡¡¡4.3 ÄÜÔ´Ïû·Ñ¶ÔÎÒ¹ú¾­¼ÃÔö³¤µÄÔ¼Êø 76-109

¡¡¡¡4.4 ±¾ÕÂС½á 109-111

¡¡¡¡5 ÄÜÔ´Ïû·ÑµÄ.Ó°ÏìÒòËصÄʵ֤·ÖÎö 111-158

¡¡¡¡5.1 ²»Í¬²úÒµÄÜÔ´Ïû·Ñ×´¿ö 111-114

¡¡¡¡5.2 Öйú²úÒµ½á¹¹±ä»¯ÅÐ¶Ï 114-120

¡¡¡¡5.3 ²úÒµ½á¹¹±ä»¯¶ÔÖйú¾­¼ÃÔö³¤µÄÓ°Ïì 120-127

¡¡¡¡5.4 Ó°ÏìÎÒ¹úÄÜÔ´Ïû·Ñ±ä»¯µÄÒòËØ 127-152

¡¡¡¡5.5 ÄÜÔ´¼Û¸ñ¡¢ÄÜÔ´Ïû·Ñ¡¢²úÒµ½á¹¹±ä»¯Óë¾­¼ÃÔö³¤ 152-157

¡¡¡¡5.6 ±¾ÕÂС½á 157-158

¡¡¡¡6 ½áÂÛ¼°½øÒ»²½Ñо¿·½Ïò 158-165

¡¡¡¡6.1 ʵ֤Ñо¿½áÂÛ 158-160

¡¡¡¡6.2 Ö÷Òª¶Ô²ß½¨Òé 160-162

¡¡¡¡6.3 ±¾ÎÄÓдý½øÒ»²½Ñо¿µÄÎÊÌâ 162-165

¡¡¡¡ÖÂл 165-166

¡¡¡¡²Î¿¼ÎÄÏ× 166-177

¡¡¡¡¸½Â¼ ¹¥¶ÁѧλÆڼ䷢±íµÄÂÛÎÄ 177

¡¡¡¡¾­¼Ã±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸ÙÄ£°åÈý

¡¡¡¡ÕªÒª 8-10

¡¡¡¡Abstract 10-12

¡¡¡¡1. µ¼ÂÛ 13-24

¡¡¡¡1.1 Ñо¿±³¾°ºÍÒâÒå 13-15

¡¡¡¡1.2 ¹úÄÚÍâÑо¿ÏÖ×´ºÍÊöÆÀ 15-20

¡¡¡¡1.3 Ñо¿Ë¼Â·ºÍ½á¹¹°²ÅÅ 20-21

¡¡¡¡1.3.1 Ñо¿Ë¼Â· 20

¡¡¡¡1.3.2 ½á¹¹°²ÅÅ 20-21

¡¡¡¡1.4 Ñо¿·½·¨¡¢´´ÐÂÖ®´¦¼°²»×ã 21-24

¡¡¡¡1.4.1 Ñо¿·½·¨ 21-22

¡¡¡¡1.4.2 ´´ÐÂÖ®´¦ 22-23

¡¡¡¡1.4.3 ´æÔڵIJ»×ã 23-24

¡¡¡¡2. ÉÌÒµÒøÐн»Ò×ÕË»§Êг¡·çÏÕµÄÑо¿»ù´¡ 24-34

¡¡¡¡2.1 ½»Ò×ÕË»§µÄ¸ÅÊö 24-28

¡¡¡¡2.1.1 ½»Ò×ÕË»§µÄ¶¨Òå 24-25

¡¡¡¡2.1.2 ½»Ò×ÕË»§ÓëÒøÐÐÕË»§µÄÁªÏµÓëÇø±ð 25-26

¡¡¡¡2.1.3 ½»Ò×ÕË»§Óë»á¼Æ×¼ÔòÔÚ½ðÈÚ×ʲú»®·ÖÉϵÄÁªÏµÓëÇø±ð 26-28

¡¡¡¡2.2 Êг¡·çÏյĶ¨ÒåºÍÖÖÀà 28-34

¡¡¡¡2.2.1 Êг¡·çÏյĶ¨Òå 28-30

¡¡¡¡2.2.2 Êг¡·çÏÕµÄÖÖÀà 30-34

¡¡¡¡3 Êг¡·çÏյļÆÁ¿Ä£ÐÍÑ¡Ôñ 34-58

¡¡¡¡3.1 ±ê×¼·¨ 34-38

¡¡¡¡3.2 ÄÚ²¿Ä£ÐÍ·¨ 38-54

¡¡¡¡3.2.1 VaRµÄ¸ÅÄî 39-41

¡¡¡¡3.2.2 VaRµÄ¼ÆËã·½·¨ 41-51

¡¡¡¡3.2.3 ʺó¼ìÑé 51-54

¡¡¡¡3.3 ¼ÆÁ¿·½·¨Ö®±È½Ï 54-57

¡¡¡¡3.3.1 ±ê×¼·¨ÓëÄÚ²¿Ä£ÐÍ·¨±È½Ï 54-55

¡¡¡¡3.3.2 VaR¼ÆËã·½·¨±È½Ï 55-57

¡¡¡¡3.4 ±¾ÕÂС½á 57-58

¡¡¡¡4. ÎÒ¹úÉÌÒµÒøÐн»Ò×ÕË»§µÄÏÖ×´ 58-76

¡¡¡¡4.1 ½»Ò×ÕË»§Í¶×Ê×éºÏµÄÏÖ×´ 58-72

¡¡¡¡4.2 ÎÒ¹úÉÌÒµÒøÐн»Ò×ÕË»§Êг¡·çÏÕ¹ÜÀí´æÔÚµÄÎÊÌâ 72-76

¡¡¡¡5. ÉÌÒµÒøÐн»Ò×ÕË»§ÖÐÊг¡·çÏÕÒò×ÓµÄÁª¶¯Ð§Ó¦·ÖÎö 76-91

¡¡¡¡5.1 Êг¡·çÏÕÒò×ÓµÄÁª¶¯Ð§Ó¦µÄÐγɻúÀí 76-81

¡¡¡¡5.1.1 Áª¶¯Ð§Ó¦µÄÀíÂÛÄ£ÐÍ 76-80

¡¡¡¡5.1.2 Áª¶¯Ð§Ó¦µÄÐγɻúÖÆ 80-81

¡¡¡¡5.2 Áª¶¯Ð§Ó¦µÄʵ֤·ÖÎö 81-90

¡¡¡¡5.2.1 ½á¹¹»¯ÏòÁ¿×ԻعéÄ£ÐÍ 81-83

¡¡¡¡5.2.2 ʵ֤¼ìÑé¼°·ÖÎö½á¹û 83-90

¡¡¡¡5.3 ±¾ÕÂС½á 90-91

¡¡¡¡6. ÎÒ¹úÉÌÒµÒøÐн»Ò×ÕË»§Êг¡·çÏյļÆÁ¿ 91-124

¡¡¡¡6.1 ծȯͶ×Ê×éºÏµÄÊг¡·çÏÕ¼ÆÁ¿ 91-101

¡¡¡¡6.1.1 Ñо¿·½·¨¼°Êý¾ÝÑ¡È¡ 91-92

¡¡¡¡6.1.2 ʵ֤·ÖÎö 92-99

¡¡¡¡6.1.3 Ä£ÐÍÓÅÁÓ±È½Ï 99-101

¡¡¡¡6.2 ÀûÂÊÑÜÉúÆ·Êг¡·çÏյļÆÁ¿ 101-116

¡¡¡¡6.2.1 Ñо¿·½·¨¼°Êý¾ÝÑ¡È¡ 102-103

¡¡¡¡6.2.2 ʵ֤·ÖÎö 103-116

¡¡¡¡6.3 »ãÂÊÑÜÉúÆ·Êг¡·çÏյļÆÁ¿ 116-122

¡¡¡¡6.3.1 Ñо¿·½·¨¼°Êý¾ÝÑ¡È¡ 117-118

¡¡¡¡6.3.2 ʵ֤·ÖÎö 118-121

¡¡¡¡6.3.3 Ä£ÐÍÓÅÁÓ±È½Ï 121-122

¡¡¡¡6.4 ±¾ÕÂС½á 122-124

¡¡¡¡7. ½áÂÛÓ뽨Òé 124-129

¡¡¡¡7.1 Ñо¿½áÂÛ 124-125

¡¡¡¡7.2 ½¨Òé 125-129

¡¡¡¡7.2.1 ¹¹½¨ÎÒ¹úÉÌÒµÒøÐÐÊг¡·çÏÕ¹ÜÀíϵͳ 125-126

¡¡¡¡7.2.2 ¹¹½¨ÎÒ¹úÉÌÒµÒøÐн»Ò×ÕË»§Êг¡·çÏÕÏà¹ØµÄ¹ÜÀíÌåϵ 126-129

¡¡¡¡¸½Â¼ 129-141

¡¡¡¡²Î¿¼ÎÄÏ× 141-147

¡¡¡¡ÖÂл 147

¡¾¾­¼Ã±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸Ù¡¿Ïà¹ØÎÄÕ£º

ÓÅÐã¾­¼Ãѧ˶ʿ±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸Ù11-23

±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸Ù07-21

»áÕ¹±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸Ù02-20

±ÏÒµÂÛÎĵ÷ÑÐÌá¸Ù03-24

˶ʿ±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸Ù11-23

±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸Ù·¶ÎÄ11-27

ͳ¼Æ±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸Ù11-23

±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸Ù(·¶ÎÄ)07-20

¶¯»­×¨ÒµµÄ±ÏÒµÂÛÎÄÌá¸Ù02-20