《非理性繁荣》读后感

2024-07-19 读后感

　　当品读完一部作品后，相信大家都积累了属于自己的读书感悟，这时候，最关键的读后感怎么能落下！那么你真的懂得怎么写读后感吗？下面是小编为大家收集的《非理性繁荣》读后感，欢迎阅读，希望大家能够喜欢。

　　《非理性繁荣》读后感 1

　　这是一本富含经济学原理和现实实用知识的综合书籍。在通读完本书后，带给我最直观的感受就是似懂非懂，也许是由于经济学知识体系的不完善，也许是思维深度的欠缺。但是值得我肯定的是，这本书是值得二刷的一本书，在将来恰当的时机，我也会带着新的视角来学习，因为这是一本对投资者/投机者都揭示了投资本质的教辅书籍。

　　《非理性繁荣》【美】罗伯特·J·席勒？

　　在了解这本书之前，我建议作为读者的我们可以先了解一下两个经典的金融理论前提。这两个理论相互矛盾，但其作者却均是诺贝尔经济学奖的得主，作为平凡读者（普通投资人）的我们，在阅读完本书后，只要有了独到的自我见地那我便认为这次阅读是成功的。这两个理论一个是尤金法玛教授于（Eugene Fama）于1970年提出并深化的有效市场假说，另一个则是本书作者罗伯特·J·席勒教授提出的“非理性繁荣”。这两个理论都极为深刻并富有内涵，我在尽力理解后，浅显的认为前者阐述的是市场是有效的，是不可战胜的；而后者则提倡，市场是非理性的，是可以战胜的。（此处对于2个经典理论笔者也未深刻体会其内涵）而在读完本书后，对于投资理财这件事情，我则更加倾向于后者。一者是因为去年在我读过的一本名为《乌合之众》的大众心理读物后，让我有了一个根深蒂固的思想认知，那就是人们甚至是我个人都会在某个特定的时点有着近乎疯狂的“盲目跟从”行为。（如果有读者感兴趣，可以去搜索本书《乌合之众》·古斯塔夫·勒庞）另一个原因则是本书列举了无数非理性的因素，让我认识到了金融市场的复杂多变和投资/投机收益的原因。

　　本书主要的结构作者阐述的非常清晰，我将其概括为一个历史前传分析、三个原因集合体的论述、面向对立观点的分析及驳论和富含个人思维深度的建议。

　　本书在开头详尽记述了美国在股票证券、债券和房地产市场的历史发展走向及动因。虽然资本主义社会与我国有着截然不同的社会制度和经济治理理念，但从历史发展考量的角度去分析，我认为这3章或多或少都可与中国的股票、债券和房地产金融市场有着微妙的关系。这其中比较神奇的一点是，这世界是不存在先知的，就好比没有人能说出第二天股票是涨还是跌，而席勒教授曾在20xx年和20xx年准确地预测了股市和楼市泡沫的破裂，我想这也是本书一直畅销的重要原因（本书有三个版本，随着作者不断更新而完善。第一版出版于20xx年，第二版出版于20xx年）。接下来，作者通过揭示了结构、文化和心理三大层面里的各类原因，向读者展示了金融市场（尤其是股票证券市场）的一次次涨跌起伏，并不像人们想象中的那么理智（如果市场处于理智状态，理论上是挣不到钱的）。而也正是因为各个参与者在上述多种因素的共同或单一作用下，造成了市场的涨跌进而催生了盈利、投机和各种投资机会。

　　比如在结构层面，作者列述了12个基本要素：互联网的高速增长所衍生的技术革命；美国经济的发展及文化自信；国内政治及文化的变迁；税率的调整；人口结构因素；新闻媒体的渲染；专业分析师的言论；固定缴费养老计划的推广（类似于中国的社保基金）；共同基金的发展；通货膨胀；交易量的变化和参与者的赌徒心理；上述每一个内容都会或多或少的在金融市场中成为人们非理性决策的依据，而也正是由于这些因素，造成了你我他，不同人之间的认知偏差和决策，进而衍生出股市的不可预见性。本章还提到并分析了广为流传的庞氏骗局及衍生内容（书中称为蓬齐过程），这是一个客观存在的基础理论（在通过作者阐述后我认识到，但书中却说现代金融教科书并不涉及此内容）：过去的价格上涨增强了投资者的信心，投资者进一步抬升股价，股价上升为投资者带来了财富，投资者通过财富创造了更多的GDP，GDP进而体现出国家良好的经济运行状态（直至出现危机或其他不可预见风险时）。这一过程在历史的长河中，不断形成这书中所提到的反馈环机制，并在逐步的，被动的放大。

　　在文化层面，作者详尽的.介绍了新闻媒体和新时代的经济思想（随社会进步而不断迭代）对股市（或其他市场）带来的影响，并在最后做出了对“新时代”的分析。媒体在为股市变化进行铺垫以及煽动方面有着重要作用，这点毋庸置疑，而且结合本人的股市投资经验，这一现象也确实客观存在。这是一种矛盾的需要及不需要的平衡状态，没有任何一个投资者会希望两眼摸黑的进入水里摸鱼，但又会受制于（或受益于）新闻所带来的影响。然而，在实际操作中，有意思的是发生重大新闻不一定对股票造成太大波动，而发生重大波动时也不一定会爆料出大的新闻。因此，如何辩证带有自我主观的去接收吸纳媒体的观点，是我在日后需要实践和学习的一个长久目标，因为媒体是投机性价格变动的主要宣传者。

　　在心理层面上，作者介绍了股市的心理定位、从众行为（与乌合之众中阐述的主要理念较为类似）以及思想传染这一现象。正是由于投资者在决策时，经常会用到数量定位（对股市点位甚至是个股价格位置的预测）以及道德定位（对资产投入股市的百分比）这两种心理模式，因此使得每一次交易并没有像人们在未来时间回顾当下时间点时那么的理性和客观，这也进而会催生出最露骨的价值问题，即盈利还是亏损。

　　之后的两篇作者分别从学术层面驳斥了有效市场理论（本篇未理解很透彻，浅显的认为是这样）并且说明了在此种环境背景下，我们个人该如何操作。这里给我印象比较深刻的是作者对于投资者一些误区的阐述，比如说人们认为绩优的基金不错，然而他们可能会有较高的手续费，而且其实在你简单了解基金公司的盈利模式后，我认为也许你会发现基金并不能给你带来丰厚满意的收益（但这里，我要强调没有一种投资方式是绝对的正确与错误，只要能为投资人带来正向收益便是成功的）。最后一篇作者阐述了货币当局应运用温和的货币政策来抑制泡沫，而当泡沫即将发生时，个人投资者如何能规避更多的风险（这里指的不是同时持有各类型的股票）。

　　总的来说，如果你是一位出入投资领域的新人，或是想了解更多金融知识的投资者，这本书也许并不会带给你实际直观地收入，但却会像园丁一样，慢慢的修缮你认知的“枝枝叶叶”，也正因为有如此多的非理性繁荣因素，投资者才会通过自我认知去获得正向（或逆向）的经济收益。

　　《非理性繁荣》读后感 2

　　最近在看两本书《黑天鹅效应》、《非理性繁荣》，觉得是两本很不错的书，推荐阅读。对于经济、股市、楼市的分析很有启发作用，尤其是罗伯特。希勒的《非理性繁荣》对整个美国股市和楼市的梳理，论据充分、有条有理，不愧是大学问家的作品。而我越发觉得“地球上没有新事物”。一个对美国经济了解深刻的人对于世界其他地方的类似现象应该很容易把握，当然也越容易利用机会赚取财富。反推之，如果想了解当今中国的经济现象，先学别人的理论经验，看到本质，添加入中国所特有的影响因素，会相对容易理解些。

　　股市、楼市有“死多头”和“死空头”两种说法，所谓“死多头”就是偏执的一直看多的人，而“死空头”当然就是一直看空的人咯。我本身是一个极容易乐观的人，有些时候甚至是盲目的乐观，但是对于中国的楼市，中期并不看好。楼市一直在疯涨，绝大多数人都认为房价不会降。有人跟我说，中国就是能走出中国特色的楼市，让楼市持续上涨，只要政府想让它涨就能一直涨下去。也许我比较愚钝，但我从未见过一个国家的发展可以逆经济规律而一直健康前行的.。有些东西“出来混的迟早是要还的”，种下的因总是要收获果的。一旦楼市的“非理性繁荣”走到尽头，承受巨大痛苦的终是百姓，因为既得利益者有他们自己的好去处。

　　在经济现象中，媒体的影响力是个不容忽视的重大因素。媒体的作用不是预知将要发生的事情（所谓的一些专家不过是“砖家”，为了一些好处昧着良心为某些人摇旗呐喊，拼命鼓吹。谎言被现实戳穿后，收获板砖无数，因此名为“砖家”），媒体的作用只是在经济现象发生了之后，产生很多吸引公众眼球的报道，导致经济现象的结果被放大，最后，非理性繁荣的非理性被放大到最大，泡沫破裂时候的破坏力则导致经济恢复的更困难。忽然想起巴菲特的投资名言“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，不知道到时候清醒的能有几个？

　　《非理性繁荣》读后感 3

　　《非理性繁荣》描述了导致20世纪90年代股票市场泡沫的心理因素。该书序言中指出，20世纪90年代末的股市呈现出一个典型特点，即投机性泡沫:暂时的高价得以维持主要是由于投资者的热情而不是与实际价值相一致的预测。在这种状况下，尽管市场可能维持高位甚至大幅攀升，但在未来十年或二十年里，股市的总体前景将会是十分惨淡，甚至十分危险。这是值得深思的一个结论。

　　对于股市，“什么是利好消息〞是每个人都想明白的，只要掌握利好消息，人们就能够透过投资来获利。而希勒的《非理性繁荣》却告诉投资者，这样的方式不完全可行。作者告诫投资者不要过于相信自己已经掌握金融资产价格波动的规律。目前的金融学缺乏以带给确定的结论，而且不能完全理性地预测和理解股价的波动规律，作者指出“非理性〞心理使得我们的对未来的预测很不可靠。

　　对于导致股价变动的原因，作者试图把潜在因素拓展到更多领域，讨论更多人类行为和事件:从1929年的金融危机，到生育顶峰，从通货膨胀到社会中的赌博文化，从贸易结构到媒体如何影响政治，几乎涵盖了我们能够想到的所有影响到股价的因素。犹如一个庞大的模型，变量集合可能是个无底洞。他指出，在决定股价因素中，股票价值很重要，但是人们的信心和非理性或许对宏观性的股价波动有更大的影响。

　　在作者看来，无论是机构投资者还是个体投资者，都难以摆脱各种“非理性〞因素的影响。即使投资者是在追求一种理性的目标，结果往往也难以实现。我们当然不能说投资者是赌徒，但是谁敢说自己没有赌心亏了的想翻本，赚了的还想赚的更多，市场就这样被自我放大、自我增强起来了。开始的时候大家都比拟自信，觉得自己肯定能赚钱，也就是作者所说的信心过度，但是几次波动下来，大家又觉得还是随大流走最保险。于是，“社会传染病〞也就由此而产生了。这本书中总结了社会心理学对这种现象的分析，使人颇受启发。

　　通常状况下，人们会认为“股票在下跌之后总会反弹〞是个根本常识，而作者却证明他们想错了——股票能够下跌，而且能够下跌许多年；股票市场能够被高估，同样也能够低迷许多年。人们还会认为“从长期看股票总是优于其他投资，比方债券，所以长期投资者投资股票会好一些〞，然而作者证明他们又错了——在数十年的时间里，股票并不比其他投资优越，也没有理由相信它将来也会这样。在《非理性繁荣》中，作者使用了超多的历史资料、统计数据、最有影响力的学术论文等证据来支持自己的观点，从那里，我感受到了自己先前对股票投资认识的.局限性。保有一份理性的投资心态，防止情绪化的投资给我们带来不良的影响，是我阅读该书最重要的收获之一。

　　透过阅读本书，我们能够看到美国证券市场上的投资者对财富梦想的狂热追逐、人类社会的贪婪和由此带来的恶果，对引导广阔普通投资者如何防范和躲避投资风险、提高投资收益有极大的帮助。

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